根据市场人士透露，经过两周的沟通后，碧桂园的首个债务展期方案已经获得债权人的通过。这项债务展期方案是在8月18日披露的。据资料显示，这笔债券是碧桂园控股发行的“16碧园05”熊猫债，发行规模为58.3亿元，当前余额为39.04亿元，票面利率为5.65%，到期日为2023年9月2日。

根据提供给债权人的方案，碧桂园提出了本金展期三年的兑付方案。具体的支付计划是：债券到期后的第1、2、3个月分别支付2%的本金，即合计6%的首期款；第12个月支付10%的本金；第24个月支付15%的本金；30个月支付25%本金；第36个月支付剩余44%的本金。除了展期计划外，碧桂园还提供了增信措施，将福建龙岩、海阳、江苏沭阳、淮安、兴化等项目公司的股权进行质押。

此前有消息显示，少数债权人对展期三年的时间略感不满，但随后接受了这一方案。这是因为相对于较短的展期时间，三年的周期更加可执行，可以避免出现二次、三次展期的尴尬局面。过去很多房地产企业在制定展期方案时通常将展期时间初步确定为一年或一年半，甚至有公司提出半年展期，但大多数公司无法按时兑付，最终不得不进行二次或三次展期。

碧桂园此次提出三年展期计划，也是借鉴了同行之前的经验和教训，避免重蹈覆辙。有业内人士分析称，碧桂园提出的第一个展期方案为三年，显示该公司在债务偿还规划方面持有相对理性保守的风格。毕竟在未来一年内，公司的现金资源将集中用于保证房产交付，只有当交付压力减轻后，公司才能获得用于偿还债务的相对宽裕资金。

根据碧桂园于8月30日发布的上半年业绩报告，上半年该公司交付了27.8万套房产，实现了2263.1亿元的营业收入。该公司表示下半年交付计划约为40万套，截至6月30日，总现金余额为1306亿元。据悉，大部分现金被锁定在监管账户中，将用于未来两三年的保证交付工作。

经过连续三年的债务净偿还，截至6月末，碧桂园的总有息借贷额为2579.1亿元，较去年底下降了4.9%，净借贷比率为50.1%。其中，将于2023年下半年到期的债务比例为25%，2024年到期的比例为32%，2025年到期的比例为20%。

鉴于集中交付与债务到期日的高度重叠，加上市场下滑和公司销售不畅等多种因素，上半年权益合同销售额为1287.6亿元，权益回款为1185.0亿元，导致该集团出现阶段性流动压力，被迫推进债务展期或重整工作。